قال محللون ومشاركون في السوق، إن الرسوم التجارية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترمب على واردات النفط الكندية والمكسيكية ستوفر لمصافي التكرير الأوروبية والآسيوية ميزة تنافسية ضد منافسيها الأمريكيين.

وقالت مصادر في الصناعة إن الرسوم الجمركية على أكبر مصدرين لواردات الخام الأمريكية سترفع تكاليف الدرجات الخام الأثقل التي تحتاجها مصافي التكرير الأمريكية للإنتاج الأمثل، مما يقلل من ربحيتها وربما يفرض تخفيضات الإنتاج. يوفر هذا للمصافي في الأسواق الأخرى فرصة لتعويض الفارق، والولايات المتحدة هي حاليًا مصدر للديزل ومستورد للبنزين.

وقال ديفيد ويتش كبير خبراء الاقتصاد في شركة الاستشارات فورتيكسا: "إن انخفاض صادرات الديزل الأمريكية من شأنه أن يدعم الهوامش الأوروبية، في حين قد تظل المزيد من فرص التصدير في سوق البنزين التي تتعرض لضغوط شديدة". وأضاف "بشكل عام، هذا أمر إيجابي بالنسبة للمصافي الأوروبية، ولكن من غير المرجح أن يكون كذلك بالنسبة للمستهلكين الأوروبيين".

وقال مسؤول تنفيذي في إحدى شركات الوساطة "قد تتحسن الهوامش الأوروبية لأن شمال شرق الولايات المتحدة سيضطر إلى استيراد المزيد من البنزين. وأعتقد أن المصافي الأوروبية والآسيوية هي الفائزة الكبرى".

وقال ماتياس توجني، مؤسس شركة التحليلات نيكست باريل، إن التعريفات الجمركية من المرجح أيضًا أن تجبر بائعي الخام المتضررين على تخفيض الأسعار للعثور على مشترين. وقال إن المصافي الآسيوية في وضع جيد لاستيعاب الخام المكسيكي والكندي المخفض، وهو ما قد يعزز أيضًا هوامش ربحها.

وقال راندي هوربورن، رئيس التكرير في إنيرجي أسبكتس، إن المصافي الآسيوية قد تحصل على الميزة التنافسية لأنها تمتلك المعدات اللازمة لتشغيل الخام الثقيل وهي أيضًا في خضم رفع معدلات التشغيل.

وأضاف ويتش من فورتيكسا أن مصافي التكرير في آسيا والمحيط الهادئ قد تستغل أيضًا فرص التحكيم في الوقود إلى الساحل الغربي للولايات المتحدة، والذي قد يتأثر بتكاليف المواد الخام الأعلى المتكبدة من الحصول على الخام من أماكن أبعد.

ومن المؤكد أن هناك توقعات بأن مصافي التكرير في الغرب الأوسط ستستمر في شراء الخام الكندي، حتى مع التعريفة الجمركية، ويمكنها ببساطة تمرير التكاليف إلى عملائها في المضخة. وقال ستيوارت جليكمان، محلل أبحاث الأسهم في سي اف ار إيه: "يمكن للناس في الغرب الأوسط أن يتطلعوا إلى إنفاق 20 أو 25 سنتًا إضافيًا للغالون".

وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أن الخام الكندي والمكسيكي شكلا نحو 28 % من النظام الغذائي الخام للمصافي الأمريكية في العام 2023، مع اعتماد المصافي الداخلية في الغرب الأوسط بشكل خاص على البراميل الكندية.

وقال محللون إن قدرة المصافي الأمريكية على تشغيل إمدادات أكثر وفرة من خام غرب تكساس الوسيط الخفيف بدلاً من النفط الكندي والمكسيكي ستكون محدودة بسبب اختلاف نوعياتهما. وقال نيل كروسبي المحلل لدى سبارتا كوموديتيز: "ربما يكون الاستخدام المتزايد لخام غرب تكساس الوسيط في المصافي المحلية محدود النطاق، فهم يحتاجون حقًا إلى الوقود المتبقي".

وقال هوربورن من إنيرجي أسبكتس إنه على الرغم من أن بعض المصافي الأمريكية أكملت عمليات الترقي لمعالجة المزيد من الخام الخفيف، فإن هذا من شأنه أن يؤدي إلى نقص تحميل الوحدات الثانوية، مما يؤثر سلبًا على كل من الاقتصاد والكفاءة.

وقال جون إنجلاند، رئيس قطاع النفط والغاز والمواد الكيميائية العالمي في ديلويت: "عندما تضع احتكاكًا في النظام، وخاصة فيما يتعلق بتحسين الخام لمصافي التكرير، فمن المرجح أن تتوصل إلى تكاليف أعلى نتيجة لذلك". وبلغت واردات الولايات المتحدة من الخام الكندي أعلى مستوياتها على الإطلاق في الأسبوع المنتهي في 3 يناير، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، وهي علامة محتملة على قيام المصافي بتخزين الخام قبل حلول التعريفات الجمركية. وانخفضت الواردات قليلاً منذ ذلك الحين، حيث بلغت آخر مرة 3.72 ملايين برميل يوميًا في الأسبوع المنتهي في 24 يناير، لكنها تظل مرتفعة على مدار العام وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية.

وفي الوقت نفسه، شهدت مصافي التكرير الأمريكية بالفعل انخفاضًا في الأرباح من مستويات قياسية في عام 2022. وأعلنت شركة شيفرون العملاقة للنفط عن أرباح الربع الرابع أقل من تقديرات وول ستريت، بعد أن جرّت الهوامش الضعيفة أعمال التكرير الخاصة بها إلى خسارة لأول مرة منذ العام 2020. وقد تؤثر الرسوم الجمركية وارتفاع الأسعار لاحقًا على قدرة مصافي التكرير الأمريكية على تحقيق ربح قوي. وأضاف كروسبي من سبارتا: "آليات فرض الرسوم الجمركية على المكسيك وكندا معقدة للغاية فيما يتعلق بالقدرة التنافسية للنظام الأمريكي".

انخفاض الواردات الأميركية من الخام الكندي لـ3.72 ملايين برميل يوميًا