تراجعت أسعار الذهب أمس الأربعاء من أعلى مستوى لها على الإطلاق في الجلسة السابقة، حيث عزز التعليق المتشدد لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وجهات النظر بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل أبطأ هذا العام، بينما ينتظر المستثمرون تقرير التضخم الأمريكي الرئيس.

انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.4 % إلى 2885.53 دولارًا للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 0504 بتوقيت جرينتش. ارتفعت السبائك إلى أعلى مستوى قياسي عند 2942.70 دولارًا يوم الثلاثاء. وانخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 0.8 % إلى 2910.70 دولارًا.

وقال باول يوم الثلاثاء إن الاقتصاد في وضع جيد وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يتعجل خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، لكنه مستعد للقيام بذلك إذا انخفض التضخم أو ضعف سوق العمل. وتعتبر السبائك وسيلة للتحوط ضد التضخم، لكن أسعار الفائدة المرتفعة تضعف جاذبية الأصول غير العائدة.

وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق في كيه سي ام تريد: "هناك عنصر من جني الأرباح على الذهب بعد أعلى مستوياته على الإطلاق وقبل الدفعة التالية من بيانات التضخم الأمريكية، والتي تشكل حدثًا محفوفًا بالمخاطر للمعدن الثمين إذا حدث أن أنتج مؤشر أسعار المستهلك الأساسي نبضة صعودية".

يراقب المستثمرون عن كثب بيانات مؤشر أسعار المنتجين المقرر صدورها يوم الخميس. وأدانت المكسيك وكندا والاتحاد الأوروبي يوم الثلاثاء قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترمب بفرض رسوم جمركية على جميع واردات الصلب والألومنيوم الشهر المقبل، وهو ما أثار مخاوف من اندلاع حرب تجارية عالمية كبرى مع استعداد المستثمرين لمزيد من إعلانات الرسوم التجارية.

وقال ووترر "الاتجاه الصعودي (للذهب) لا يزال سليما نظرا لعدم اليقين بشأن صورة الرسوم الجمركية وتدفقات الملاذ الآمن الناتجة عن ذلك، والتي قد تستمر في دعم المعدن النفيس".

وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب تتراجع من أعلى مستوياتها القياسية قبل اختبار التضخم في مؤشر أسعار المستهلك. وقالوا، انخفضت أسعار الذهب من أعلى مستوياتها القياسية في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، تحت ضغط بعض القوة في عائدات الخزانة بعد أن أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى عدم التعجل في خفض أسعار الفائدة.

وظل المتداولون متحيزين أيضًا تجاه الدولار قبل بيانات التضخم الرئيسة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، والتي من المتوقع أن تؤثر في توقعات الأسعار. ومع ذلك، سجل الذهب سلسلة من المستويات القياسية المرتفعة هذا الأسبوع، حيث ارتفعت معدلات النفور من المخاطرة في مواجهة زيادة التعريفات التجارية الأمريكية في عهد الرئيس دونالد ترمب الذي فرض رسومًا جمركية بنسبة 25 % على واردات الصلب والألمنيوم، كما أعلن عن خطط لفرض تعريفات متبادلة ضد أكبر شركاء أمريكا التجاريين.

وقد أدت هذه الخطوة إلى زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن، كما فعلت خطابات ترمب بشأن الصراع بين إسرائيل وحماس وقطاع غزة، والتي أثارت غضب القوى في الشرق الأوسط.

تعرض الذهب لضغوط بشكل رئيس بسبب ارتفاع عائدات سندات الخزانة - حيث ارتفع سعر الفائدة لمدة 10 سنوات فوق علامة 4.5 % - بعد أن قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.

وفي شهادة أمام لجنة البنوك بمجلس الشيوخ، استشهد باول بالتضخم الثابت، والمرونة في الاقتصاد الأمريكي، وعدم اليقين بشأن التأثيرات التضخمية لسياسات ترمب، مما أعطى بنك الاحتياطي الفيدرالي القليل من الزخم لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.

وكانت تعليقاته تعكس إلى حد كبير خطابًا مشابهًا طرحه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع البنك المركزي في يناير - حيث ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. كما أشار باول إلى أن السياسة النقدية الأمريكية كانت فضفاضة بدرجة كافية بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس حتى عام 2024.

وارتفعت عائدات الخزانة بعد تعليقات باول، مما ضغط على أسعار الذهب والمعادن الأخرى. ويشكل احتمال ارتفاع أسعار الفائدة المزيد من الضغوط على الأصول غير العائدة مثل الذهب، نظرًا لأنه يزيد من التكلفة البديلة للاستثمار في الأصول. ومع ذلك، وعلى الرغم من الخسائر الأخيرة، كان الذهب في ارتفاع قوي خلال الأسبوع الماضي.

وانخفضت المعادن النفيسة الأخرى يوم الأربعاء بعد تحقيق بعض المكاسب على مدار الأسبوع الماضي، على الرغم من أنها تأخرت في الغالب عن الذهب. كانت العقود الآجلة للبلاتين مستقرة عند 1037.45 دولارًا للأوقية، في حين انخفضت العقود الآجلة للفضة بنسبة 0.2 % إلى 32.252 دولارًا للأوقية.

من بين المعادن الصناعية، ارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.1٪ إلى 9370.10 دولارًا للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس لشهر مارس بنسبة 0.1 % إلى 4.5918 دولارًا للرطل.

ولكن قبل شهادة باول، ينصب التركيز بشكل مباشر على بيانات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير. من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلك ثابتًا إلى حد كبير عن ديسمبر، حيث أصبح التضخم ثابتًا في الأشهر الأخيرة. وقال بنك جولدمان ساكس إنه يتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي - والذي يستبعد العناصر المتقلبة - قراءة أعلى قليلا من الإجماع في يناير.

ارتفاع الأسهم

في بورصات الأسهم، ارتفعت الأسهم العالمية وزادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء مع تقييم المستثمرين لأحدث موجة من الرسوم الجمركية الأمريكية إلى جانب إشارة رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول إلى مسار صبور لخفض أسعار الفائدة.

كانت الأسواق المالية تنتظر إلى حد كبير الوقت قبل قراءة أسعار المستهلك الأمريكية والتي قد توجه توقعات السياسة النقدية هناك. كما ركز المستثمرون أنظارهم على أي تطورات تتعلق بالرسوم الجمركية، حيث قيل إن مستشاري الرئيس الأمريكي دونالد ترمب يضعون اللمسات الأخيرة على خطط للرسوم الجمركية المتبادلة التي تعهد بفرضها على كل دولة تفرض رسوما جمركية على الواردات الأمريكية.

كان ترمب قد رفع يوم الاثنين التعريفات الجمركية على واردات الصلب والألمنيوم إلى 25 % من 10 % السابقة، وألغى استثناءات الدولة، فضلاً عن استثناءات محددة للمنتج، رغم أنه قال إنه يفكر في إعفاء أستراليا.

وقال وزير الصناعة الياباني يوجي موتو يوم الأربعاء إن الحكومة طلبت أيضًا من الولايات المتحدة إعفاء اليابان. وفي الوقت نفسه، أدانت المكسيك وكندا والاتحاد الأوروبي هذه الخطوة، حيث قال الاتحاد الأوروبي إن الكتلة المكونة من 27 دولة ستتخذ "تدابير مضادة حازمة ومتناسبة".

على الرغم من كل حالة عدم اليقين، أشارت العقود الآجلة للأسهم إلى افتتاح إيجابي في أوروبا، حيث ركز المستثمرون على أرباح الشركات واحتمال استخدام الرسوم الجمركية الأمريكية كأداة تفاوضية بدلاً من ذلك، مع تخفيف المزيد من التدابير العقابية أو تأجيلها.

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.2 %، في حين ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داكس بنسبة 0.27 %. واستقرت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي. وأغلقت الأسهم الأوروبية جلسة الثلاثاء المضطربة عند مستوى قياسي مرتفع، حيث سجل مؤشر ستوكس القياسي مكاسب بلغت نحو 8% حتى الآن هذا العام.

وقال كريس ويستون، رئيس قسم الأبحاث في بيبرستون: "إن الأرباح القوية من الشركات في الاتحاد الأوروبي والرأي القائل بأننا ربما نقترب من أدنى مستويات النمو الأوروبي تقدم أيضًا رياحًا مواتية، في حين تحول الصناديق جزئيًا عن الأسهم الأمريكية بسبب الإحباط من افتقار تجارة الذكاء الاصطناعي/ التكنولوجيا الأمريكية إلى الضجة، مع تزايد الأسئلة حول استثنائية الولايات المتحدة المستمرة".

ولم تشهد العقود الآجلة لمؤشر ناسداك تغيرًا يذكر، في حين تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.08 %. وارتفع مؤشر أم اس سي آي الاوسع للأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.55 %، رغم أن المكاسب كانت محدودة مع انتظار المتداولين لأرقام التضخم في الولايات المتحدة.

وقال شير لي ليم، كبير استراتيجيي النقد الأجنبي والاقتصاد الكلي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في كونفيرا: "بشكل عام، تؤكد نبرة باول الثابتة، والأداء الحذر للأسهم الآسيوية، وتوقع بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، على بيئة السوق التي تركز على مخاطر التضخم ووضوح السياسة".

وقال ليم: "إن تطورات التعريفات، على الرغم من أهميتها، لم تغير المشاعر بشكل كبير، حيث تظل الأسواق راسية بتوجيهات البنك المركزي وبيانات الاقتصاد الكلي". وارتفع المؤشر الصيني للأسهم القيادية، ومؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.3 % لكل منهما.