قد تنخفض أسعار الشحن على مسار الديزل الرئيس من البحر الأحمر إلى أوروبا بنسبة تصل إلى 15 %، أي ما يعادل حوالي 600 ألف دولار أميركي (300 ألف دولار أميركي لكل اتجاه) كدفعة إجمالية، مع عودة مالكي السفن إلى قناة السويس بعد أن أشارت جماعة الحوثي المسلحة المتمركزة في اليمن إلى تهدئة هجماتها، بحسب أرجوس.

يُعدّ البحر الاحمر مصدرًا رئيساً للديزل لأوروبا، وقد ازدادت أهميته في السنوات الأخيرة مع سعي المستوردين الأوروبيين إلى تعويض الإمدادات الروسية المفقودة. كان هذا أحد أوائل المسارات التي تم تحويل مسارها حول رأس الرجاء الصالح في ديسمبر 2023 عندما صعّد الحوثيون هجماتهم.

لكن الحوثيين أشاروا إلى أنهم سيستهدفون السفن المرتبطة بإسرائيل فقط، مما قد يسمح للعديد من مالكي السفن بالعودة إلى البحر الأحمر - على الرغم من استمرار المخاطر لأن قوات الحوثيين لا تلتزم دائمًا بدقة بالسياسة المعلنة.

وقال جون أوليت، محرر، أرجوس فرايت، ستؤدي العودة إلى قناة السويس إلى اختصار 16 يومًا من رحلة من الخليج العربي إلى أوروبا، مما يؤدي إلى توفير في الوقود بنحو 345,000 دولار أميركي. بالإضافة إلى ذلك، لن يحتاج المستأجر إلى دفع تكلفة استئجار السفينة، أي ما يعادل سعر الإيجار الزمني، لمدة 16 يومًا.

يبلغ سعر الإيجار الزمني على هذا المسار حوالي 32,000 دولار أميركي يوميًا، ما يعادل تخفيضًا في الدفعة الإجمالية بنحو 510,000 دولار أميركي. سيتم تعويض هذا التخفيض برسوم عبور قناة السويس، والتي تبلغ حوالي 520,000 دولار أميركي لناقلة المدى الطويل2.

سيتضاعف التوفير الإجمالي المحتمل إلى حوالي 600,000 دولار أميركي لرحلة ذهاب وعودة من رأس تنورة، الخليج العربي إلى روتردام، أوروبا. قد يشجع هذا التوفير المحتمل المستأجرين على الضغط على مالكي السفن للعودة إلى قناة السويس وبأسعار أقل من الرحلة الحالية.

إن انخفاضًا قدره 600,000 دولار أميركي لرحلة ذهاب وعودة سيُعيد الأسعار إلى مستوياتها التي شهدتها خطوط الملاحة البحرية من الخليج العربي إلى شمال غرب أوروبا في السنوات الأخيرة. بين عامي 2019 و2022، تراوح متوسط ​​تكلفة الشحن ربع السنوية على هذا المسار خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام بين 1.6 مليون دولار و2.6 مليون دولار. وبلغ هذا الرقم 6.2 ملايين دولار في الربع الأول من عام 2023، بعد تصاعد هجمات الحوثيين.

لكن أصحاب السفن يواجهون انخفاضًا كبيرًا في الإيرادات. فقصر الرحلة يعني خسارة قدرها 500,000 دولار أميركي من إجمالي الإيرادات، بالإضافة إلى التكلفة الإضافية لرسوم عبور قناة السويس، والتي ستُعوّض بشكل كبير عن انخفاض نفقات الوقود. وهذا يعني على الأرجح أن أصحاب السفن سيصمدون لأطول فترة ممكنة قبل العودة إلى القناة.

كان تأثير حملة الحوثيين على أسعار الشحن أكبر مما يُمكن تفسيره فقط بالتكاليف الإضافية للوقود وتكاليف سعر الإيجار الزمني. إن تمديد مدة الرحلة بين خليج المكسيك وبريطانيا لمدة 16 يومًا يُبقي الناقلات مشغولة على هذا المسار لفترة أطول، ويعني أنها أبطأ بكثير في العودة إلى سوق الشحن الفوري، مما يقلل من إمدادات السفن ويرفع سعر الشحن الفوري.

ويُقاس هذا السعر عادةً بالأطنان/الأميال، وهو ما يعادل نقل طن من البضائع لمسافة ميل واحد. ارتفع متوسط ​​الأطنان/الأميال لناقلات المدى الطويل2، على هذا المسار في عام 2024 إلى 16.5 مليار دولار شهريًا، من 9.4 مليارات دولار شهريًا في عام 2023، حيث أعادت جميع الناقلات التي تحمل الديزل تقريبًا مسارها حول رأس الرجاء الصالح.

وهذا يُفسر الارتفاع في متوسط ​​الأسعار، متجاوزًا ارتفاع تكاليف الوقود والإيجار، وسيكون العكس صحيحًا مع عودة السفن إلى قناة السويس. قد تنخفض الأسعار إلى أقل من 3 ملايين دولار كقيمة إجمالية، لتعود إلى مستوياتها المسجلة في السنوات السابقة. كما سيُتيح ذلك للناقلات التنافس على مسارات أخرى، مما سيضغط على أسعارها. سيؤثر هذا بشكل خاص على تجارة النافثا من الخليج العربي إلى شرق آسيا عبر ناقلات المدى الطويل 2.

ستكون وثائق التأمين وتكاليف علاوة مخاطر الحرب الإضافية المرتبطة بها عائقًا رئيساً أمام عودة السفن إلى البحر الأحمر، حيث يتعين على مالكي السفن دفع قسط إضافي لشركة التأمين عند دخول المياه المصنفة على أنها محفوفة بالمخاطر.

في الوضع الحالي، يتعين على مالكي السفن الذين يدخلون البحر الأحمر وقناة السويس دفع ما بين 0.2 % و0.5 % من قيمة هيكل السفينة ومعداتها، وهو ما قد يعادل تكلفة تصل إلى 100,000 دولار أميركي لسفينة المدى الطويل 2.

قد ترفض بعض شركات التأمين توفير التغطية لسفينة عائدة إلى البحر الأحمر، خاصةً في حال وقوع هجمات حوثية على سفن غير مرتبطة بإسرائيل. غالبًا ما تقدم شركات التأمين مكافأة عدم المطالبة على مدفوعات علاوة مخاطر الحرب الإضافية المرتبطة بها بنسبة تصل إلى 50 %، مما قد يخفف التكلفة إلى حد ما.

دفع استمرار المخاطر ما لا يقل عن اثنين من كبار مالكي السفن إلى الإشارة إلى عدم عودتهم إلى البحر الأحمر حتى يتوفر سجل سلامة مؤكد للسفن وطاقمها. وتختلف ديناميكيات ناقلات النفط الخام عن ديناميكيات ناقلات المنتجات النظيفة. يزود العراق البحر الأبيض المتوسط ​​بنفط البصرة الخام - وخاصة خام البصرة المتوسط.

بالنسبة لعمليات التسليم عبر قناة السويس، كانت هذه التجارة في السابق تعتمد بشكل أساسي على ناقلة سويس ماكس، ولكنها أصبحت الآن حكرًا على ناقلات النفط العملاقة جدًا بعد تحويل معظم السفن بعيدًا عن القناة وحول رأس الرجاء الصالح. ولا يمكن لناقلة نفط عملاقة كبيرة الحجم محملة بالكامل أن تمر عبر قناة السويس دون تخفيفها واستخدام أنبوب لتتمكن الناقلات العملاقة من نقل جزء من حمولتها إلى الطرف الآخر من القناة. وتوفر ناقلات النفط الخام العملاقة وفورات حجم أكبر بكثير للرحلات الأطول، وهي الخيار المفضل لمعظم شحنات النفط الخام التي تُنقل عبر رأس الرجاء الصالح، بغض النظر عن مصدرها. بالإضافة إلى ذلك، أدى انخفاض الطلب الصيني وانخفاض صادرات النفط الخام من أعضاء أوبك+ إلى تحرير عدد كبير من ناقلات النفط الخام العملاقة العام الماضي، وبالتالي لم ترتفع أسعار الشحن إلى الحد المتوقع، نظرًا لكثرة التحويلات بعيدًا عن البحر الأحمر.

بلغ متوسط ​​سعر ناقلة البصرة-ترييستي سويس ماكس ذروته عند 17.45 دولارًا أميركيًا للطن في الربع الأول من عام 2024، في أعقاب بدء هجمات الحوثيين على السفن، مرتفعًا من 13.63 دولارًا أميركيًا للطن في الربع الأول من عام 2023 و6.30 دولارًا أميركيًا للطن في الربع الأول من عام 2022.

ولكن يُعتبر هذا السعر سعرًا للنقل الخلفي في سوق الشحن، وغالبًا ما يفضله مالكو السفن الذين يركزون أكثر على إعادة تموضع سفنهم إلى أوروبا بدلاً من تحقيق ربح كبير. ونتيجة لذلك، غالبًا ما يتم تسعير الرحلة بسعر يغطي معظم تكاليف الوقود والميناء ولكنه لا يولد أي إيرادات للمالك - مما يؤدي إلى سعر سلبي لمكافئ إيجار الوقت لسعر الإيجار الزمني.

سيشجع هذا السعر السلبي لمكافئ إيجار الوقت مالكي السفن على العودة إلى البحر الأحمر بسرعة أكبر لأن الرحلة الأقصر ستحد من أي خسارة إجمالية؛ من المرجح أن يكون مالكو ناقلات النفط النظيفة أكثر ترددًا، لأن أسعار الإيجار الزمني النظيفة ليست في المنطقة السلبية، وستؤدي الرحلة الأقصر إلى انخفاض الأرباح الإجمالية.

في الوقت نفسه، انخفضت شحنات خام البصرة العراقي إلى منطقة البحر الأبيض المتوسط ​​بنسبة 27 % لتصل إلى 409,000 برميل يوميًا في عام 2024، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى طول أوقات الرحلة حول رأس الرجاء الصالح.

ولكن قد يكون هناك اهتمام أكبر من منطقة البحر الأبيض المتوسط ​​هذا العام في حال تم إخراج البصرة من أسواق آسيا والمحيط الهادئ - فقد عزز خط أنابيب ترانس ماونتين الكندي مشتريات الصين من الخامات الكندية الثقيلة الحامضة، والتي تتطلب درجات أخف للمزج - خاصة إذا أعيد فتح قناة السويس.

يمر الطريق الرئيس الثالث عبر قناة السويس بين البحر الأسود والهند، والذي أصبح شريانًا رئيسيًا لصادرات خام الأورال الروسي. وعلى عكس شحنات الديزل وخام البصرة، استمرت معظم شحنات خام الأورال الروسي في الإبحار شرقًا عبر قناة السويس. وأشار الحوثيون في أوائل عام 2024 إلى أنهم سيوفرون حرية المرور للسفن الروسية والصينية. وتعرضت العديد من السفن التي تحمل شحنات روسية للهجوم في عام 2024، ولكن ليس بما يكفي لإقناع معظم الناقلات التي تحمل شحنات روسية بتغيير مسارها حول رأس الرجاء الصالح.

ونظرًا لكل ما سبق، من غير المرجح أن يكون لإعادة فتح قناة السويس تأثير كبير على الشحن الروسي - بل إن العامل الأكثر أهمية هو الموجة الأخيرة من عمليات التهريب الأميركية.