ارتفعت أسعار الذهب بنحو 1 ٪، في تداولات أمس الاثنين بعد الانخفاض الحاد الأسبوع الماضي، حيث توقف ارتفاع الدولار، بينما ينتظر اللاعبون في السوق تعليقات من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي للحصول على مزيد من الأدلة حول مسار سعر الفائدة الأميركي.

ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.9 % إلى 2584.80 دولاراً للأوقية "الأونصة"، بعد أن هبط إلى أسوأ أسبوع له في أكثر من ثلاث سنوات يوم الجمعة. وصعدت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.8% إلى 2589.90 دولاراً.

واستقر الدولار بعد ارتفاعه بنسبة 1.6 % الأسبوع الماضي. ويجعل ضعف الدولار السبائك أقل تكلفة للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في آي جي: "من المقرر أن تشهد أسعار الذهب انتعاشًا طفيفًا بعد نوبة البيع الضخمة الأخيرة وقد نتوقع بعض الارتفاع مع بعض التدحرج في الدولار". وأضاف: "يمكننا أن نتوقع خطابًا أقل تساهلاً من صناع السياسات في الولايات المتحدة في ديسمبر، حيث يهيئ بنك الاحتياطي الفيدرالي المسرح لإبقاء أسعار الفائدة في يناير. ولم يتم تسعير هذا بالكامل من قبل الأسواق حتى الآن، لذلك فإن أي حاجة لإعادة المعايرة قد تشكل عقبة أمام الذهب".

ومن المقرر أن يتحدث ما لا يقل عن سبعة مسؤولين من البنك المركزي الأمريكي هذا الأسبوع. وتستمر البيانات الاقتصادية والتضخمية القوية في الولايات المتحدة في إعادة تشكيل المناقشة بين صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي حول وتيرة ومدى خفض أسعار الفائدة حيث خفض المستثمرون الأسبوع الماضي توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

وقال محللون في بي إم آي في مذكرة "نحن الآن متشائمون تجاه الذهب ونتوقع أن تتراوح الأسعار بين 2200 و2600 دولار خلال الربع الرابع إلى الربع الأول من 2025". وارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 1.4 % إلى 30.64 دولار للأوقية، وصعد البلاتين 1.5 % إلى 949.48 دولاراً، وصعد البلاديوم 1.3 % إلى 963.57 دولاراً.

وقال ديفيد سكوت، محلل السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، الذهب والفضة يتجهان نحو التعافي مع مواجهة عائدات السندات الأميركية لرياح معاكسة في الأمد القريب. وقال، مع تسعير الأسواق لثلاثة تخفيضات فقط لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام المقبل وتقويم اقتصادي هادئ هذا الأسبوع، قد تكافح عائدات السندات الأمريكية للارتفاع بشكل ملموس في الأيام المقبلة. بالنسبة للأصول الحساسة للعائد مثل الذهب والفضة، قد يوفر هذا فرصة نادرة للصعود بعد فترة مضطربة.

وبعيدًا عن السياسة النقدية، فإن المستوى النسبي للعائدات الأطول أجلاً إلى توقعات النمو والتضخم قد يحد أيضًا من المزيد من الارتفاع. وارتفعت عائدات سندات الخزانة الحقيقية القياسية لمدة 10 سنوات، والتي تستبعد توقعات التضخم، فوق 2٪، وهو المستوى الذي اجتذب المشترين تاريخيًا.

والعائد مغرٍ بشكل خاص نظرًا لأن النمو الاقتصادي الاتجاهي في الولايات المتحدة يُرى أقل بقليل من 2 ٪ سنويًا. من منظور الدخل، تعد هذه المستويات جذابة أيضًا مقارنة بالأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم. مخطط سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات

وقد تؤدي العائدات الجذابة جنبًا إلى جنب مع توقعات السياسة النقدية الأقل تيسيرًا إلى الحد من عائدات السندات الأمريكية في الأمد القريب. إذا كان الأمر كذلك، فقد تتحول المخاطر الاتجاهية للذهب والفضة إلى الارتفاع، نظرًا لارتباطهما الوثيق بأسعار الفائدة الأمريكية على مدار الأسبوعين الماضيين، وخاصة مع بطن منحنى الخزانة (2-10 سنوات).

وكانت العلاقة بين الذهب وعائدات سندات الخزانة لمدة 5 سنوات قوية بشكل خاص عند -0.94 على مدار الأسبوعين الماضيين، وأضعف قليلاً فقط مع عائدات 10 سنوات خلال نفس الفترة.

وفي بورصات الأسهم، بدأت الأسهم العالمية الأسبوع على قدم أكثر ثباتًا مرتفعة قبل إصدار أرباح متوقع بشدة من شركة نفيديا، بينما في اليابان، تركت تعليقات من رئيس بنكها المركزي الأسواق لا تزال غير مدركة لتوقعات أسعار الفائدة في البلاد.

وأكد محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الاثنين أن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تحركت التطورات الاقتصادية والأسعار بما يتماشى مع توقعاته، لكنه لم يذكر ما إذا كان من الممكن أن يتم رفع الأسعار في ديسمبر.

ومع ذلك، قال في وقت لاحق في مؤتمر صحفي أن إبقاء أسعار الفائدة الحقيقية المعدلة حسب التضخم منخفضة لفترة طويلة جدًا قد يتسبب في تضخم مفرط ويجبر بنك اليابان على رفع أسعار الفائدة بسرعة.

وانخفضت العملة اليابانية بنحو 7 ٪ منذ أكتوبر مقابل الدولار المتجدد، وفي الأسبوع الماضي ضعفت إلى ما بعد مستوى 156 مقابل الدولار للمرة الأولى منذ يوليو، مما أبقى المتداولين في حالة تأهب لأي تدخل من السلطات اليابانية. وكان آخر انخفاض طفيف عند 154.40 مقابل الدولار.

وحول احتمالات رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان الشهر المقبل، قال محلل السوق لدى آي جي توني سيكامور إن الأمر "يعتمد على مستوى الدولار/الين إلى حد ما". وقال: "إذا ارتفع الدولار/الين عند حوالي 160، أعتقد أن هذا من شأنه أن يزيد فرص رفع أسعار الفائدة.

وعلى الرغم من ضعف الين، انخفض مؤشر نيكي الياباني بنسبة 1.16 %، متأثرًا بانخفاض أسهم التكنولوجيا. وارتفع مؤشر "إم إس سي آي" الأوسع نطاقا لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.1 ٪.

وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.7 ٪، في حين ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.27 ٪، قبل نتائج الربع الثالث لشركة نفيديا يوم الأربعاء، حيث يتوقع المحللون أن تسجل الشركة الرائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي قفزة في الإيرادات. وارتفعت أسهم نفيديا بنحو 200 ٪ هذا العام، حيث كان وزنها الضخم في مؤشر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مسؤولاً جزئيًا عن ارتفاع المؤشر إلى مستويات قياسية هذا العام. لكن مسيرتها القوية على مدار عدة سنوات رفعت أيضًا سقف التفوق في الأرباح وقد يؤدي الانزلاق إلى تأجيج المخاوف من أن آمال السوق في الذكاء الاصطناعي قد تجاوزت الواقع.

في مكان آخر، أضافت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.12 ٪، بينما أضافت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.14 ٪. وقلص المؤشر الصيني للأسهم القيادية المكاسب المبكرة ليغلق عند آخر تداول منخفضًا بنسبة 0.3 ٪. وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.03 ٪. وارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.65 %. واستقرت عائدات سندات الخزانة الأميركية بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة أشهر يوم الاثنين، مدعومة بمراهنات على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أقل عدوانية في المستقبل. واستقر العائد القياسي لمدة 10 سنوات عند 4.4296 %، في حين بلغ العائد لمدة عامين 4.2971 %.

وتشير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 60 % لتخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار ربع نقطة في ديسمبر، ولا يوجد سوى 77 نقطة أساس من التخفيضات المتوقعة بحلول أواخر عام 2025، مقارنة بأكثر من 100 نقطة أساس قبل بضعة أسابيع. وقد جاء ذلك على خلفية تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي التي أشارت إلى أن تكاليف الاقتراض قد تظل أعلى لفترة أطول، وعلى الرأي القائل بأن سياسات الرئيس الأميركي المنتخب دونالد ترامب التي روج لها بشأن التعريفات الجمركية وتقليص الهجرة وتخفيضات الضرائب الممولة بالديون من شأنها أن تغذي التضخم، مما يحد من نطاق المزيد من تخفيف السياسات.

وقال تييري ويزمان، استراتيجي أسعار الصرف العالمية في ماكواري: "مع التغييرات الجارية في سياسة الهجرة، وسياسة التعريفات الجمركية، والسياسة المالية، فإن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتعاملون بحذر أكبر على أي حال في ضوء التأثير التضخمي الذي تشكله هذه السياسات، والحاجة إلى إبقاء أسعار الفائدة الحقيقية أعلى من المعتاد، نتيجة لذلك". ومن المقرر أن يتحدث ما لا يقل عن سبعة مسؤولين في بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، ويفترض المتداولون أنهم سيبدون حذرين بشأن التخفيضات العدوانية.

وقد أدى التحول في التوقعات بشأن أسعار الفائدة والتضخم في الولايات المتحدة بدوره إلى رفع الدولار، الذي سجل قمم جديدة إلى جانب عائدات سندات الخزانة الأمريكية. ومقابل سلة من العملات، حام الدولار بالقرب من أعلى مستوى في عام عند 106.63. وكان الجنيه الإسترليني قد اشترى آخر مرة 1.2636 دولاراً، حيث ظل يعاني من انخفاض حاد في وقت لاحق من اليوم.

وانخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته في ستة أشهر الأسبوع الماضي، بينما ارتفع اليورو بنسبة 0.02 ٪ إلى 1.0544 دولار. كما يتحدث عدد من محافظي البنوك المركزية الأوروبية هذا الأسبوع وقد يبدو أكثر تشاؤما بالنظر إلى البيانات الاقتصادية الضعيفة الأخيرة وخطر فرض ترامب تعريفات جمركية على تجارة الاتحاد الأوروبي.

ارتفعت الأسهم العالمية مع توقع أرباح كبيرة لقطاع الرقائق والذكاء الاصطناعي