ارتفعت أسعار النفط أمس الاثنين بعد تصاعد القتال بين روسيا وأوكرانيا خلال عطلة نهاية الأسبوع، على الرغم من أن المخاوف بشأن الطلب على الوقود في الصين، ثاني أكبر مستهلك في العالم، وتوقعات فائض عالمي من النفط أثرت على الأسواق.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 18 سنتا أو 0.3 بالمئة إلى 71.22 دولاراً للبرميل، في حين بلغت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 67.08 دولاراً للبرميل، بارتفاع 6 سنتات أو 0.1 بالمئة.

وشنت روسيا أكبر ضربة جوية لها على أوكرانيا في ما يقرب من ثلاثة أشهر يوم الأحد، مما تسبب في أضرار جسيمة لنظام الطاقة في أوكرانيا. وفي تراجع كبير لسياسة واشنطن في الصراع بين أوكرانيا وروسيا، سمحت إدارة الرئيس جو بايدن لأوكرانيا باستخدام أسلحة أمريكية الصنع لضرب عمق روسيا، حسبما قال مسؤولان أمريكيان ومصدر مطلع على القرار يوم الأحد. ولم يرد رد فوري من الكرملين، الذي حذر من تخفيف القيود على استخدام أوكرانيا للأسلحة الأميركية وهي بمثابة تصعيد كبير.

وفي روسيا، اضطرت ثلاث مصافي على الأقل إلى إيقاف المعالجة أو خفض التشغيل بسبب الخسائر الفادحة وسط قيود التصدير وارتفاع أسعار الخام وارتفاع تكاليف الاقتراض. وانخفضت أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 3 % الأسبوع الماضي بسبب بيانات ضعيفة من الصين وبعد أن توقعت وكالة الطاقة الدولية أن يتجاوز المعروض العالمي من النفط الطلب بأكثر من مليون برميل يوميا في عام 2025 حتى إذا ظلت التخفيضات من أوبك+ قائمة.

وتراجع إنتاج مصافي التكرير في الصين بنسبة 4.6 % في أكتوبر مقارنة بالعام الماضي ومع تباطؤ نمو إنتاج المصانع في البلاد الشهر الماضي، حسبما أظهرت بيانات حكومية يوم الجمعة. كما أبدى المستثمرون قلقهم بشأن وتيرة ومدى تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والتي خلقت حالة من عدم اليقين في الأسواق المالية العالمية.

وفي الولايات المتحدة، انخفض عدد منصات النفط العاملة بمقدار منصة واحدة إلى 478 الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى منذ الأسبوع المنتهي في 19 يوليو، حسبما أظهرت بيانات بيكر هيوز.

وقال محللو بنك إين ان زد، النفط يتماسك بعد خسارته الأسبوعية وسط مخاوف بشأن وفرة المعروض وتوقعات الطلب في الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم. وتأرجحت أسعار النفط بين المكاسب والخسائر منذ منتصف أكتوبر، حيث أثارت الأعمال العدائية في الشرق الأوسط في بعض الأحيان مخاوف من التصعيد وانقطاع محتمل للإمدادات. كما أثر ارتفاع قيمة الدولار على الأسعار مؤخرًا، مما جعل السلع الأساسية المقومة بالعملة أكثر تكلفة.

وقال جون رونج ييب، استراتيجي السوق في شركة آي جي آسيا بي تي إي: "لا يوجد محفز صعودي كبير لأسعار النفط". وأضاف: "يواصل المشاركون في السوق القلق بشأن احتمالات زيادة الإمدادات من الولايات المتحدة وأوبك +" والتوقعات للاقتصاد الصيني.

ووفقًا لمذكرة حديثة من بنك ويلز فارجو، فإن انخفاض مخزونات النفط الخام يمهد الطريق لزيادات محتملة في الأسعار في عام 2025. وعلى الرغم من الأداء الثابت هذا العام، قال البنك إن أسعار النفط الخام قد تنتعش مع استمرار نقص المعروض العالمي وتحسن الظروف الاقتصادية.

ويشير البنك إلى أنه في حين شهدت أسعار النفط الخام تغيرًا طفيفًا في عام 2024 - بنسبة 2 % فقط منذ بداية العام - فإن هذا يرجع إلى حد كبير إلى "مجموعة من عدم اليقين بشأن نمو الطلب العالمي والظروف الاقتصادية الضعيفة" التي أبقت الأسعار تحت الضغط.

ومع ذلك، فإن ظروف العرض الضيقة تعني أن مخزونات النفط الخام تظل منخفضة، وهو ما دعم تاريخيًا زيادات الأسعار. ويوضح البنك، "عندما تكون المخزونات العالمية منخفضة أو تتحرك نحو الانخفاض، تميل أسعار النفط إلى الارتفاع".

ويسلط ويلز فارجو الضوء على أن هذا الاتجاه المتمثل في انخفاض المخزونات واضح في الأشهر الأخيرة، مما يشير إلى أن أسعار النفط قد ترتفع قريبًا استجابة لذلك. وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع ويلز فارجو أن البيئة الاقتصادية الكلية المحسنة وزيادة نمو الطلب في مناطق مثل الصين قد تعزز أسعار النفط بشكل أكبر.

وتقول المذكرة: "إن الجهود التي تبذلها الصين لتحقيق الاستقرار في قطاع العقارات قد تؤدي إلى نمو أفضل للطلب الإجمالي على السلع الأساسية والنفط". ومع انتعاش الطلب عالميًا، تتوقع ويلز فارجو أن تستجيب أسعار النفط الخام وفقًا لذلك".

وبالنسبة لعام 2025، يتوقع البنك أن يصل سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى 85-95 دولاراً للبرميل وأن يتراوح سعر خام برنت بين 90 و100 دولار للبرميل. ومع هذه التوقعات، يظل ويلز فارجو متفائل بشأن قطاع الطاقة ضمن السلع الأساسية، متوقعاً أن يؤدي انخفاض المخزونات إلى جانب التعافي الاقتصادي العالمي إلى دعم التوقعات الإيجابية لأسعار النفط الخام في العام المقبل.

ويخطط الرئيس التنفيذي لشركة بريتش بتروليوم، موراي أوكينكلوس لاستثمار مليارات الدولارات في مشاريع النفط والغاز الجديدة، بما في ذلك في ساحل الخليج الأمريكي والشرق الأوسط، كجزء من مساعيه لتحسين الأداء وتعزيز العائدات. وأبطأت الشركة أيضًا عملياتها منخفضة الكربون، حيث أوقفت 18 مشروعًا محتملًا للهيدروجين في مرحلة مبكرة وأعلنت عن خطط لبيع عملياتها في مجال الطاقة الشمسية وطاقة الرياح. وقالت مصادر في الشركة إنها خفضت مؤخرًا فريق الهيدروجين في لندن بأكثر من النصف إلى 40 موظفًا.

وتعهد الرئيس التنفيذي لشركة شل وائل صوان باتباع نهج قاسٍ لتحسين أدائها وعائداتها وسد فجوة التقييم الهائلة مع منافسيها الأمريكيين الأكبر حجمًا إكسون موبيل وشيفرون. وقلصت الشركة عمليات الكربون المنخفض، بما في ذلك "طاقة الرياح البحرية العائمة" ومشاريع الهيدروجين، من الأسواق الأوروبية والصينية، وباعت مصافي التكرير وأضعفت هدف خفض الكربون لعام 2030.

الى ذلك أطلقت إكوينور، المورد الرئيسي للغاز الطبيعي في أوروبا منذ عام 2022، مراجعة أعمالها منخفضة الكربون، وأطلقت داخليًا اسم "تنظيم المتجددة"، والذي تضمن إلغاء العديد من المشاريع في المرحلة المبكرة للتركيز على مشاريع الرياح البحرية الأكثر تقدمًا.

وقالت وكالة الطاقة الدولية الشهر الماضي إنها تتوقع ان يصل الطلب العالمي على النفط إلى ذروته بحلول نهاية العقد مع نمو مبيعات السيارات الكهربائية. ويظل المستثمرون متشككين في قدرة شركات النفط الأوروبية العملاقة على الحفاظ على الأرباح. وقد سجلت أسهمها أداءً أضعف من أداء منافسيها في الولايات المتحدة، حتى مع أسف المستثمرين المهتمين بالمناخ على التحول من مصادر الطاقة المتجددة. وقال بووتر: "لجعل خطط التحول ناجحة، تحتاج الشركات إلى الحوافز المناسبة للإدارة، وتفويض واضح من المساهمين، والتركيز على إظهار القيمة". "على سبيل المثال، تظل شركة بي بي عالقة في المنتصف، وتكافح من أجل تحقيق التوازن بين الاستثمار المنخفض الكربون وتوقعات المساهمين".