شهدت أسواق الاكتتابات الأولية في الدول الخليجية نشاطاً قوياً خلال العام 2024، مع تسجيل نمو ملحوظ في حجم الاكتتابات العامة الأولية وعائداتها. وبلغ إجمالي عدد الاكتتابات 53 اكتتاباً، إذ استحوذت السوق السعودية على النصيب الأكبر من الشركات المدرجة، محققةً أعلى عدد من الاكتتابات في تاريخ المنطقة، مقارنة باكتتابات العام السابق والبالغ عددها 46 اكتتاباً. وعلى الرغم من هذا الأداء القياسي، إلا أن المؤشر الخليجي سجل نمواً هامشياً للعام الثاني على التوالي، متأثراً بعدة عوامل خارجية، من ضمنها التوترات الجيوسياسية، وتراجع أسعار النفط، وارتفاع معدلات الفائدة.

وارتفعت عائدات الاكتتابات العامة الأولية في الدول الخليجية لتصل إلى 12.9 مليار دولار أميركي خلال العام 2024، بزيادة بلغت نسبتها 19.8 في المئة مقارنة بعائدات قدرها 10.8 مليارات دولار أميركي في العام 2023، وذلك وفقاً للبيانات الصادرة عن وكالة بلومبرج والبورصات الإقليمية. وتعد هذه العائدات ثاني أعلى المستويات المسجلة خلال الخمسة أعوام الماضية، على الرغم من أن معظم الاكتتابات كانت لشركات صغيرة الحجم. وبالنسبة لأداء الأسهم بعد إدراجها في البورصة، أظهرت البيانات ارتفاع أسعار 31 سهماً بنهاية العام، في حين تراجعت أسعار 21 شركة. وجاء هذا الأداء متأثراً بالعوامل التي شهدتها المنطقة. في المقابل، تميزت الشركات الرابحة بتركيزها على قطاعات متخصصة مثل تكنولوجيا المعلومات والخدمات والرعاية الصحية والمرافق العامة، معتمدة على أساسيات عمل قوية ونمو مستقبلي واضح، بالإضافة إلى توزيعات أرباح جذابة. وشملت قائمة الشركات الرابحة بصفة رئيسة الشركات الخاصة، مقارنة بالشركات التي خضعت لعمليات خصخصة حكومية خلال الأعوام الماضية.

42 اكتتاباً سعودياً

واصلت السعودية تعزيز مكانتها الريادية في طرح الاكتتابات العامة الأولية في المنطقة خلال العام 2024، إذ شهدت 42 من أصل 53 اكتتاباً أولياً في الدول الخليجية والتي أدرجت لأول مرة في سوق نمو أو السوق الرئيسة. وعلى مستوى المملكة، برز أداء السوق الموازية "نمو" بصفة خاصة، إذ جاءت في الصدارة باستحواذها على 28 صفقة من إجمالي الإصدارات، مقابل 14 صفقة للسوق الرئيسة. في المقابل، نجحت الإمارات في الحفاظ على مركزها الريادي من حيث عائدات الاكتتابات العامة عند 6.2 مليارات دولار، إلا أن حصتها من إجمالي العائدات في الدول الخليجية تراجعت من نسبة 56.3 في المئة في العام 2023 إلى نسبة 47.8 في المئة في العام 2024. كما شهدت الإمارات تراجعاً هامشياً في عدد الاكتتابات، إذ تم طرح 7 اكتتابات عامة أولية في العام 2024 مقابل 8 اكتتابات في العام 2023.

من جهة أخرى، استحوذت الشركات السعودية على نسبة 31.6 في المئة من إجمالي العائدات في العام 2024 عند 4.1 مليارات دولار، بما يتسق إلى حد كبير مع النسبة المسجلة في العام 2023 البالغة 32.0 في المئة. وتم تسليط الضوء هذا العام على جهود الخصخصة في عمان، من خلال طرح الاكتتاب العام الأولي لشركتين مملوكتين للدولة في بورصة مسقط، إذ أسهم طرح شركتي "أوكيو للاستكشاف والإنتاج" و"أوكيو للصناعات الأساسية" في اجتذاب 2.5 مليار دولار أميركي، لتحتل بذلك المرتبة الثالثة على مستوى الدول الخليجية بما يمثل نسبة 19.3 في المائة من إجمالي عائدات الاكتتابات العامة الأولية في العام 2024.

كما واصلت أسواق الاكتتابات العامة العالمية تراجعها للعام الثالث على التوالي، إذ انخفض كل من عدد الاكتتابات والعائدات الإجمالية. ووفقاً للبيانات الصادرة عن مجموعة بورصات لندن (LSEG)، بلغ إجمالي عدد الاكتتابات العامة الأولية 1,199 في العام 2024 مقابل 1,305 صفقة في العام 2023. أما من حيث العائدات، فقد بلغ إجمالي قيمة الاكتتابات المطروحة في الأسواق 112.8 مليار دولار أميركي، بتراجع بلغت نسبته 1 في المئة مقارنة بالعام 2023، ليكون بذلك أبطأ عام لأنشطة الاكتتابات العامة الأولية منذ العام 2009. وفيما يخص العائدات، تمكنت الشركات في الولايات المتحدة من جمع 31.6 مليار دولار أميركي، بزيادة بلغت نسبتها 54 في المئة مقارنة بالعام 2023، مسجلة أعلى مستوياتها في ثلاثة أعوام. في المقابل، شهدت الاكتتابات العامة الأولية في الصين تراجعاً حاداً، إذ بلغ إجمالي العائدات 14.4 مليار دولار أميركي، مسجلة انخفاضاً بنسبة 71 في المئة عن العام السابق، فيما يعد أدنى مستوياتها المسجلة في عقدين من الزمن.

وما زالت الدول الخليجية واحدة من أبرز الأسواق في العالم من حيث عائدات الاكتتابات العامة الأولية، إذ احتلت المنطقة المرتبة الرابعة عالمياً بعد الصين من حيث إجمالي عائدات الاكتتابات العامة الأولية. وتبوأت الإمارات المرتبة الخامسة عالمياً، بينما جاءت السعودية في المرتبة السابعة، بعد اليابان. أما من حيث متوسط عائد عمليات الإدراج، فقد شهدت بورصات الإمارات زيادة ملحوظة في أحجام الاكتتابات، إذ بلغ متوسط عائد الاكتتابات العامة الأولية السبعة في العام 2024 نحو 3.8 مليار دولار أميركي، مقابل 759 مليون دولار أميركي في العام 2023. في المقابل، ارتفع متوسط عائد الأسهم التي تم ادراجها في الدول الخليجية ليصل إلى نحو 598 مليون دولار أميركي في العام 2024، مقابل 124 مليون دولار أميركي في العام الماضي. وكان الطرح العام الأولي لشركة طلبات في بورصة دبي هو الأكبر هذا العام، إذ تم إدراج 20 في المائة من أسهم الشركة الأم الألمانية "ديليفري هيرو"، وجمعت الشركة عائدات تقدر بنحو 2.01 مليار دولار أميركي، مما يجعلها الحدث الأبرز في السوق هذا العام.

ومن بين أبرز الجهود المتوقعة خلال الفترة القادمة، سوف يواصل صندوق الاستثمارات العامة السعودي خططه لخصخصة الشركة السعودية العالمية للموانئ وشركة المشتريات الطبية نوبكو، والتي يتم الاستعداد لإدراجها قريباً. وكانت هناك أيضًا أخبار حديثة عن نية تبريد السعودية المدعومة من صندوق الاستثمارات العامة طرح أسهمها للاكتتاب العام الأولي هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تسعى شركات خاصة أخرى مثل طيران ناس، وشركة تابي المتخصصة في مفهوم "اشترِ الآن وادفع لاحقاً"، وشركة شركة إجادة للنظم المتخصصة في مجال تكنولوجيا المعلومات في طرح أسهمها للاكتتاب العام خلال الفترة القادمة. وفي أبوظبي، تشير التقارير إلى أن صندوق أبوظبي للاستثمار ADQ تخطط لإدراج شركة الاتحاد للطيران من خلال طرح عدد من البنوك المختارة لأسهم الشركة لجمع ما يصل إلى مليار دولار أميركي.