محا الذهب خسائره السابقة واستقر أمس الأربعاء، بمساعدة ضعف الدولار الأميركي والطلب على الملاذ الآمن مع تباطؤ الأسواق استمر الذهب في تتبع التأثيرات المحتملة للرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترمب.

لم يطرأ تغير يذكر على الذهب الفوري عند 2915.48 دولاراً للأوقية بعد ارتفاعه بنحو 1 % يوم الثلاثاء، في حين ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي بنسبة 0.2 % إلى 2926.20 دولارًا.

كان مؤشر الدولار عند أدنى مستوى في ثلاثة أشهر، مما يجعل السبائك أقل تكلفة للمشترين في الخارج. ومع ذلك، ارتفعت عوائد سندات الخزانة القياسية لمدة 10 سنوات، مما قلل من جاذبية الذهب غير العائد.

وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى كيه سي ام: "أتوقع أن يظل الذهب على الأرجح أصلًا مطلوبًا بينما تظل حالة عدم اليقين بشأن التجارة الدولية هي السمة السائدة في السوق". ودخلت الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب على الواردات المكسيكية والكندية حيز التنفيذ يوم الثلاثاء، إلى جانب مضاعفة الرسوم الجمركية على السلع الصينية إلى 20 %، مما أدى إلى حروب تجارية قد تؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي وترفع الأسعار للأميركيين الذين ما زالوا يعانون من سنوات من التضخم المرتفع".

وردت الصين وكندا بفرض مجموعة من الرسوم الجمركية على مجموعة من السلع الأميركية، ومن المتوقع أن ترد المكسيك يوم الأحد. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إن الرسوم الجمركية الأميركية من المرجح أن تدفع التضخم إلى الارتفاع، مضيفًا أن سياسة أسعار الفائدة الحالية مناسبة ولا تحتاج إلى تغييرات.

ساعدت سياسات ترامب، التي يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها من المرجح أن تؤجج حالة عدم اليقين الاقتصادي، الذهب كملاذ آمن على الارتفاع بأكثر من 10 % حتى الآن هذا العام. ومع ذلك، فإن أسعار الفائدة المرتفعة قد تلطخ جاذبية الذهب.

وتنتظر الأسواق الآن تقرير التوظيف المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الاربعاء وقوائم الرواتب غير الزراعية الأميركية يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، أطلقت الصين، أكبر مستهلك للمعادن، المزيد من التحفيز المالي، مما يشير إلى جهود أكبر لتعزيز الاستهلاك كوسيلة لحماية مسار الاقتصاد نحو هدف النمو هذا العام بنحو 5 %.

وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء مع ضعف الدولار الأميركي، ومخاوف تصاعد التوترات التجارية في أعقاب إعلانات الرئيس دونالد ترامب عن التعريفات الجمركية.

فرض ترامب رسومًا جمركية بنسبة 25 % على السلع الكندية والمكسيكية يوم الثلاثاء ورفع الرسوم الجمركية على الواردات الصينية إلى 20 %. وردًا على ذلك، فرضت كندا رسومًا جمركية بنسبة 25 % على واردات أمريكية بقيمة 30 مليار دولار كندي، بينما فرضت الصين رسومًا جمركية بنسبة 15 % على السلع الزراعية الأميركية مثل الدجاج والقمح و10 % على فول الصويا.

في خطابه أمام الكونجرس، أعاد ترمب التأكيد على خططه لفرض رسوم جمركية متبادلة، ومن المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل. وقد تؤدي هذه الخطوة إلى تصعيد التوترات التجارية. ومن المتوقع أن تعزز هذه التعريفات الدولار، حيث يسعى المستثمرون إلى الأمان النسبي للعملة الاحتياطية الأساسية في العالم وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي.

تعززت جاذبية المعدن الأصفر بسبب المخاوف بشأن التأثيرات التضخمية المحتملة الناجمة عن التعريفات. ونتيجة لذلك، شهدت أسعار الذهب انخفاضات هامشية فقط يوم الأربعاء.

كانت المعادن الثمينة الأخرى أعلى إلى حد كبير. ارتفعت العقود الآجلة للبلاتين بنسبة 0.2 % إلى 973.35 دولارًا للأوقية، في حين ارتفعت العقود الآجلة للفضة بنسبة 0.7 % إلى 32.60 دولارًا للأوقية.

وارتفعت أسعار النحاس يوم الأربعاء مع ارتفاع معنويات المستثمرين بسبب الآمال في تحفيز اقتصادي جديد من الصين، مع بدء الاجتماعات البرلمانية السنوية في البلاد، والمعروفة باسم "الدورتين". ويتوقع المستثمرون تدابير سياسية محتملة لتعزيز البنية التحتية والتصنيع، وهما قطاعان رئيسيان للطلب على النحاس.

ارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.3 % إلى 9391.70 دولاراً للطن، في حين قفزت العقود الآجلة للنحاس التي تنتهي في أبريل بنسبة 1.1 % إلى 4.6290 دولار للرطل. وقال أحمد عسيري استراتيجي الابحاث في  بيبر ستون، في ظل الظروف الاقتصادية الراهنة، يؤكد الذهب مجدداً دوره الأساسي كأداة فعالة للتحوط ضد مخاطر الرسوم الجمركية والحرب التجارية. ومع بدء تنفيذ التعريفات الجديدة على واردات كندا والمكسيك، بالإضافة إلى تصاعد الرسوم المفروضة على الصين، شهدنا زخمًا شرائيًا ملحوظًا للذهب، مما عزز مكانته كالملاذ الآمن الاول في أوقات الاضطرابات التجارية والأخبار المتسارعة، والمتضاربة في بعض الاحيان. 

ومثل المستوى السعري 2850 دولاراً للأوقية، منطقة سعرية مهمة لتجميع الأسعار وارتدادها، ما يدل على ديناميكية الارتباط المتزايد مع مخاطر التعريفات داعماً الاتجاه الصاعد المستمر للذهب عند مستويات اعلى من 2900 دولار للأوقية، مع ترجيع المحافظة على هذه المستويات مع التصعيدات المتبادلة من الصين وكندا والمكسيك التي ستعلن ردها في نهاية الاسبوع

 في بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت أسواق الأسهم الأوروبية يوم الأربعاء، بعد هزيمتها في الجلسة السابقة وسط آمال في التوصل إلى حل وسط بشأن التعريفات التجارية الأميركية على المكسيك وكندا، حتى بعد أن أشاد الرئيس دونالد ترمب بهذه التحركات خلال خطاب أمام الكونجرس.

ارتفع مؤشر داكس في ألمانيا بنسبة 2.2 %، وزاد مؤشر كاك 40 في فرنسا بنسبة 1.4 % وارتفع مؤشر فوتسي 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.4 %.

وأدى قرار الرئيس ترمب بفرض تعريفات جمركية أمريكية جديدة بنسبة 25 % على كندا والمكسيك، بالإضافة إلى تعريفة إضافية بنسبة 10 % على السلع الصينية، إلى زعزعة معنويات السوق العالمية وسط مخاوف من أنها ستعيد إشعال التضخم وتصعيد حرب تجارية عالمية. وأعلنت الدول الثلاث عن تدابير انتقامية.

برر ترمب الحاجة إلى هذه التعريفات الجمركية ضد أكبر شركاء أميركا التجاريين خلال خطاب أمام الكونجرس مساء الثلاثاء، داعيًا إلى إنهاء ما رآه ممارسات تجارية غير عادلة. وقال ترمب: "لقد تعرضنا للخداع لعقود من الزمن، ولن نسمح بحدوث ذلك بعد الآن. التعريفات الجمركية تهدف إلى جعل أمريكا غنية مرة أخرى، وجعل أميركا عظيمة مرة أخرى".

ومع ذلك، تتزايد التوقعات بأن هذه التعريفات الجمركية لا تزال قابلة للإزالة بعد أن قال وزير التجارة الأميركي هوارد لوتنيك يوم الثلاثاء إن ترمب "من المحتمل" أن يعلن عن صفقات تسوية التعريفات الجمركية مع كندا والمكسيك قريبًا.

وقال لوتنيك على "فوكس بيزنس" إن التسويات من المرجح أن يتم الكشف عنها يوم الأربعاء. وتتضمن قائمة البيانات الاقتصادية في أوروبا إصدار بيانات الخدمات الأوروبية النهائية ونشاط التصنيع لشهر فبراير في وقت لاحق من يوم الأربعاء، ولكن من غير المرجح أن تحرك هذه الأرقام المقياس قبل اجتماع وضع السياسات للبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.

من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى، ويخفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس أخرى إلى 2.50 %، من أجل تحفيز الاقتصاد الذي ظل راكدًا لمدة عامين تقريبًا.

في قطاع الشركات، ستكون أديداس في دائرة الضوء، بعد أن أعلنت شركة الملابس الرياضية الألمانية العملاقة عن ارتفاع كبير بنسبة 19 % في مبيعات الربع الرابع، حتى مع توقع تباطؤ نمو الأرباح في عام 2025.

وأعلنت شركة صناعة الطائرات الفرنسية عن ارتفاع في مبيعاتها للعام بأكمله يوم الأربعاء، حيث أدت التوترات الجيوسياسية إلى تغذية الإنفاق الدفاعي. وتوقعت باير تحسنًا في الأداء المالي من عام 2026 فصاعدًا، بعد عام صعب تميز بانخفاض الأرباح، مع اعتراف عملاق الأدوية والزراعة الألماني بالصعوبات في قسم علوم المحاصيل. في أسواق العملات، قال جوزف ضاهرية كبير استراتيجيي الاسواق في تيك ميل، لا يزال الين الياباني مستقرا بالقرب من أعلى مستوى له في 5 أشهر، مدعومًا بتصريحات نائب محافظ بنك اليابان، شينيتشي أوشيدا، الذي أشار إلى احتمال رفع معدلات الفائدة إذا ما توفرت الظروف الاقتصادية المناسبة. وأكد أوشيدا أن نمو الأجور يمثل عاملًا أساسيًا في دعم التضخم. ومن المرجح أن تسهم هذه التصريحات المتشددة في دعم قوة الين وتعزيز العائدات اليابانية. في غضون ذلك، نفى وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو المزاعم المتعلقة بالتلاعب بالعملة، مؤكدًا التزام بلاده بالحفاظ على استقرار الأسواق المالية. وفي هذا الإطار، يترقب المتداولون إصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية في كل من اليابان والولايات المتحدة لرصد الاتجاهات المحتملة لزوج العملات، مع مواصلة متابعة تطورات السياسات التجارية الأميركية وتداعياتها على الاقتصاد الياباني.